昨日，橡胶板块集体下落。按捺午盘收盘，沪胶期货2601合约下落2.08%，报15570元/吨；20号胶期货2511合约下落2.34%，收于12300元/吨；BR橡胶期货2511合约下落1.76%，报11415元/吨。

“昨日橡胶系品种价钱集体下落，主要受宏不雅热枕影响。”山金期货高档能化分析师朱好意思侠默示，自8月初非农劳动数据公布以来，好意思联储9月降息预期捏续升温，市集致使一度预期9月降息50个基点。但是，昨日好意思联储公布的点阵图知道，2025年四季度算计还有两次降息，2026年仅有一次，降息节拍长远放缓。好意思联储降息预期降温调换橡胶供应宽松，多头纷纷减仓离场，价钱回调压力权贵加多。

宝城期货能化分析师陈栋告诉期货日报记者，面前，市集和蔼焦点已重回基本面。从供应端来看，尽管东南亚主产区仍处于雨季，割胶功课不畅，但已干预坐褥旺季，国表里主要产区产量正稳步回升。近期泰国胶水价钱企稳，橡胶的老本支捏有所收缩。此外，中国橡胶工业协会征引泰国媒体音讯，泰国橡胶解决局已与中国关联方面配合，拟通过湄公河通说念出口橡胶至中国，并享受零入口关税，首个试点样貌缠绵于2025年9月启动。远期供应宽松预期进一步削弱多头信心。

都盛期货资深分析师高宁合计，面前东南亚产区已干预坐褥旺季，四季度供应加多预期束缚增强。20号胶期货价钱本周初最初下落，响应出市集对现货运动量加多的担忧，现货市集压力正向期货市集传导。合成橡胶供应也较为宽松，近期国内企业开工率回升至75%以上。凭据卓创资讯数据，山东威特、台橡宇部、烟台浩普等企业近期均有泊车进修缠绵，但对价钱支捏有限，市集货源合座充裕。

据朱好意思侠先容，按捺9月14日，国内自然橡胶社会库存为123.5万吨，环比下降2.2万吨，降幅1.8%；按捺9月17日，国内顺丁橡胶样本企业库存为3.37万吨，环比下降2.29%。需求方面，尽管干预“金九银十”传统浪掷旺季，但实质需求不足预期，卑鄙企业多按需采购，现货价钱捏续承压。

“诚然国内轮胎企业已渡过兼并进修期，开工率有望回升，但末端浪掷施展一般，合座需求有限。”陈栋分析称，国外市集受好意思国加征关税等要素影响，配套订单难以大幅增长。尽管国内汽车产销数据较好，对需求酿成一定支捏，但难以带动橡胶价钱捏续上行。

高宁也默示，在各人经济增速放缓的配景下，买卖风险已经存在，轮胎、汽车等商品需求出路存在不笃定性。市集对高价原料的收受意愿较低，调换巨额商品价钱合座走弱，橡胶手脚风险财富较难获取资金意思意思。

瞻望后市，朱好意思侠合计，面前橡胶市局面对高产量和去库幅度不足预期的双重压力，加之国内房地产行业回暖尚需时日，宏不雅计策利好有限，需求改善幅度仍需进一步考证，橡胶系品种价钱可能捏续回调。从中弥远来看，坐褥旺季兑现后，橡胶系品种价钱重点有望渐渐上移。

陈栋算计，橡胶系品种价钱或连接触动偏弱走势。短期来看，国外主产区天气变化仍可能带来供应扰动，对原料价钱酿成一定的支捏，需求端则短少超预期利好。中弥远需和蔼国外需求还原节拍及中泰经营试点样貌标进展。

高宁默示，10月之前算计自然橡胶价钱偏弱脱手，需和蔼老本支捏与计策信号。利空要素包括主产区割胶经由还原普通、坐褥旺季供应宽松等。此外九游会J9，新动力汽车购置税减免计策行将退出，或刺激四季度汽车浪掷提前开释。10—12月需重点和蔼实质供应量和宏不雅计策力度，若东南亚产区天气较好，供应多余神情或连接；若宏不雅预期改善，自然橡胶价钱可能迎来阶段性反弹。